1883 中信國際電訊
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Background
1. 中信國際電訊的業務涵蓋國際電信業務，為全球運營商客戶提供移動提供移動國際漫遊、國際話音、國際短信、國際數據流量以及國際增值電信等服務。
簡單來說，中信國際電訊就是一個電訊商。
而中信國際電訊更擁有澳門電訊99%權益，中信國際電訊可以說是在澳門電訊界中 有壟斷地位。
2. 現價計近乎7%息率
3. 現時派息比率為67%，依然有上升空間
4. 中信國際電訊現積極發展內地數據中心業務，加上在港有新數據中心落成，內地數據中心業務，加上在港有新數據中心落成財務表現很有發展潛力。
5. 電訊商每個月都會有一大筆的現金收入，強勁的現金流
財務狀況
1. 雖然2019年上半年度收入比2018年上半年度收入下跌了11%，但股東應佔溢利持續上升，盈利能力不俗，控制成本能力更佳
2. 2018年全年股東應佔溢利比2017年上升了7.9%
3. 而2019上半年度股東應佔溢利亦比2018年上半年度增加了2.7%
4. 派息金額持續上升
5. 由2017年每股股息16仙，增加至2018年18仙
6. 2019上半年的股息為5仙，亦比2018年上半年的4仙，增加了25%
7. 而淨借貸亦比2018年度下降了6.8%，淨資本負債比率減少2%
8. 資產增加，而負債亦慢慢減少，可能反映財務狀況變得更健康
9. 而當中銀行的貸款，大部份都是兩年後償還的貸款
10. 所有野都可以唔信，但現金無得假
11. 2019上半年度現金比2018同期增加了11%，為1164.7百萬元
重要比率
1. 執筆當日股價為$2.73
2. PE ratio 10.52
3. PB ratio1.15
4. Debt/Equity 0.79
5. Quick Ratio 1.3
本人會以另一隻業務類似的股票作比較-6823 香港電訊有限公司，1883的PE ratio為10.52，而6823的PE ratio為17.36，1883的PB ratio為1.15，而6823的PB ratio
就這樣看來1883十分 ’抵買’，但我們不應該只看PE ratio，還要看看股價的變化，6823的股價一直持續慢慢上升，因此，6823 PE ratio較高有可能是只市場給予更高的期望和估值罷了。 但根據比率的情況看來，買入1883似乎比買入6823更好 (當然要考慮未來的發展情況)。
在Debt/Equity看來，1883似乎亦更佔優勢，1883的Debt/Equity為0.79，但6823的Debt/Equity為1.16，在相似業務的情況下，1883負債比率更為低，反映出1883的資金來源不會依賴負債。而在Quick Ratio看來，1883亦更為佳，1883的Quick Ratio為1.3，即代表每1元負債會有1.3元的資產，而6823的Quick Ratio為0.51，即代表每1元負債會有0.51元的資產。 參考Debt /Equity和Quick Ratio亦可以解讀為1883更為安全。
重要問題
1. 2019年銷售設備及移動電話手機銷售收入比上年同期減少11%
2. 由於銷售設備及移動電話手機的收入下降，導致移動業務的收入亦較同期大幅減少
3. 整體收入亦比以往同期減少
4. 香港社會問題將會影響旅客到澳門 (因為香港的旅遊景點確實比澳門多，很少旅客會遠道而來)，有機會影響移動通訊方面的收入。
5. 另一方面，武漢肺炎的問題亦將會打擊旅客前往澳門的意欲，令移動通訊方面的收入受影響。
重要機會
1. 5G的發展，有利帶動手機銷售以及電訊服務費的收入
2. 擬於二零二零年和週邊地區同步推出5G服務
3. 粵港澳大灣區發展機遇，帶動漫遊業務
4. 積極發展內地數據中心業務，加上在港有新數據中心落成，有助擴展新業務
5. 有傳APPLE新款售價更親民，有助帶動手機銷量收入
本人認為中信國際電訊作為澳門龍頭電訊商收入穩定，業務有必需性，每月的現金流強勁，派息金額持續上升，再加上負債比率不算太高，在可見的將來不會突然結業，季節性因素亦對電訊商沒有太大的影響，作為穩定長遠收息是一個不錯的選擇，現價錢2.73，息率接近7%，個人認為可以作為長線收息之選，若希望爆炸性的增長，唯一可以寄望的只是5G發展，但個人認為不要期望太高好了，穩定維持派息足矣。
此Blog只作個人記錄，並沒有任何投資建議
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